“디폴트 옵션으로 원리금보장상품을 단독으로 선정하는 것은 합리적인 의사결정이 아닐 겁니다. 그럴 바에야 직접 운용지시를 하는 게 낫겠죠”

나재철(사진) 금융투자협회장이 12일 퇴직연금 디폴트옵션(사전지정운용제도) 시행에 맞춰 서울 여의도 모처에서 기자간담회를 갖고 금융투자업계 현안에 대한 의견을 밝혔다. 디폴트옵션은 가입자가 본인의 퇴직연금 적립금을 운용할 금융상품을 결정하지 않을 경우 사전에 정해둔 운용방법으로 적립금이 자동 운용되도록 하는 제도다.

나 회장은 우선 디폴트 옵션으로 원리금 보장상품을 선택하는 이들이 많을 경우 제도 도입 취지가 퇴색될 것이란 우려를 정면 반박했다. 그는 “디폴트옵션 적용에 6주간의 대기기간이 필요한데 이 기간 동안 원금보장상품의 금리를 적용받지 못할 수 있다”면서 “원리금보장상품을 원할 경우 디폴트옵션이 아닌 직접 운용지시를 바로 하는 것이 바람직할 것으로 보인다”고 말했다.

나 회장은 “적절한 포트폴리오를 구축하고 리밸런싱을 해야 변동성을 최소화하고, 장기적으로 안정적인 수익률을 시현할 수 있다는 것은 재무학에서 학문적으로 입증된 사실”이라면서 “이제 우리도 퇴직연금을 자산배분의 관점, 즉 포트폴리오 운용의 시각에서 바라볼 필요가 있다고 생각된다”고 강조했다.

최근 글로벌 긴축과 인플레이션이 지속되는 것과 관련 나 회장은 “금리가 높으면 주식시장과 채권시장에 모두 부담이 되는데, 특히 증시 측면에서는 가용 유동자금이 줄어들면서 개인투자자의 주식 매수여력이 점점 약화될 우려가 있다”면서 “지나치게 높은 개인 직접 투자를 펀드와 연금을 통한 간접투자로 전환해 외국인과 기관의 매수여력을 높일 수 있는 정책적 지원이 필요하다”고 강조했다.

나 회장은 라임사태 등으로 사모펀드 시장이 직격탄을 맞은 것에 대해 “공모펀드 투자자보다 전문성 내지 위험감수능력이 있다고 보는 적격투자자의 동의가 있어도 권유를 제한하는 것은 공모·사모의 규제 기본 취지에 역행하는 것”이라며 “고객의 사전동의시 판매 권유가 허용될 필요가 있다”고 지적했다.

대체거래소(ATS) 설립 상황에 대해 그는 “올해 중으로 예비인가 및 법인설립을 완료하고, 2024년 초에는 ATS 업무개시를 목표로 하고 있다”고 밝혔다. 양대근·윤호 기자