미국계 헤지펀드 엘리엇매니지먼트(이하 엘리엇)과의 일전에서 완승을 거둔 삼성물산에 ‘주가방어’가 새 화두로 떠올랐다. 지난 17일 주총에서 삼성물산과 제일모직 합병안이 통과된 가운데 주식매수청구권이 마지막 고비로 부상했기 때문이다. 양사 주가는 합병주총 이후 큰폭으로 떨어지면서 지난 5월 26일 합병발표일 수준보다 뒷걸음질친 상태다. 이에 양사는 주가 방어를 위해 총력전을 기울일 것으로 관측된다.

20일 한국거래소에 따르면 삼성물산과 제일모직 주가는 이날 10시 10분 현재 지난 17일과 비교해 각각 2.42%와 1.96% 하락한 6만700원과 17만6000원을 기록했다.

지난 17일 합병주총당일 제일모직과 삼성물산 주가는 각각 7.73%, 10.39% 폭락했다. 이는 합병이 성사된 후 투자자들이 일제히 차익실현 매물을 내놓았기 때문이다.

향후 문제는 주식매수청구권이다. 다음달 6일까지 양사 주가가가 10%가량 더 하락한다면 상당수 주주들이 주식매수청구권을 행사할 가능성이 높아진다. 주식매수청구권은 합병에 반대하는 주주가 정당한 수준의 보상을 받고 나갈 수 있도록 보장하는 제도적 장치다.

합병성사로 한숨 돌린 두 회사는 주가방어를 위해 사력을 다할 것으로 예측된다. 삼성그룹에서는 지난해 과도한 주식매수청구권 행사로 삼성중공업과 삼성엔지니어링 합병이 무산된 선례가 있다

업계는 삼성물산이 통합법인이 출범하면서 국내외 건설시장에서 공격적인 수주전에 나설 것으로 보고 있다. 그동안 엘리엇과 분쟁으로 전력이 분산됐지만 제일모직과의 합병이 확정되면서 뉴삼성물산 브랜드를 활용해 공공공사, 민간주택사업, 해외건설시장 등에서 수주경쟁을 벌일 것으로 예상되고 있다. 

권도경 기자/kong@heraldcorp.com